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株式投資ブログ ~明日への道標(みちしるべ)~

2020年01月22日

宴の後… のマザーズから

「明日への道標」  2020年1月22日

 

  • 本日のマーケット・バイタル・サイン
  • ポンジ・マーケット、「波乱なき相場」
  • 宴の後…のマザーズから

 

 

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<22日の東京株式市場>

値上がり、値下がり銘柄数

日経225          値上がり     130 / 値下がり       87

東証1部 銘柄数 2,160    値上がり    1,286  / 値下がり      758

マザーズ 銘柄数  315   値上がり      146 / 値下がり      150

 

ポンジ・マーケット、「波乱なき相場」

一日で新型コロナ・ウイルスを織り込んだ形となり、本日166円高となりました。

数日前に、株価指数で1%以上下落するケースがなかなかなく、下がったら買いを入れたい待機資金がかなりあるという話が日経のスクランブルに紹介されていましたが、昨日の下落が1%弱でした。連休明けの米国で波乱がなかったことからすかさず買いが入ったということでしょうか。

米国でもS&P500で言えば、昨年の10月9日以降1%以上下落した日はないそうです。これは2008年以降で4番目に長い記録だそうです。

日本株で比較するとすればTOPIXが妥当でしょうが、ちょっとデータをダウンロードするのが面倒なので、日経平均でみると同期間でいうと12/4の ―1%以外は年明けの波乱の1/6と1/9の3回だけです。すこし遡ると10/3に ―2%がありましたが、年初の数日間を除きほとんど波乱に見舞われず少し感覚が麻痺してきているのかもしれません。

 

たいした波乱もなく気が付くと上がっているので、リスク感覚が麻痺して「明日も上昇するかもしれない」と不安になりリスク資産を買い続ける状況を「ポンジ・マーケット」というそうで、米経済学者ハイマン・ミンスキー氏が命名したとのことです。

今回は、買い方だけではなく、売り方が売っては上がり、売っては上がりのなかで、それでもいつか持続不能になると考えて売りポジションをとってしまうものの、結局少々の下落で「明日は上昇するかもしれない」という不安に駆られて小幅に買戻しを入れているのではないかと思います。

一方買い方は、典型的な『強気相場』だというには不安の種をあちらこちらに抱えていて口で言うほどにはポジティブには行動できていないのでしょう。

つまりは、全員が総強気という状況ではないわけですから、この相場はまだまだ続くのだと思います。

12/18に紹介した アルテリア(4423)も下げても1~2日で切り返してくるのでなかなか買いづらい状況だと思いますが、上がる銘柄は意外にそんなこともおおいです。

 

宴の後… のマザーズは 

マザーズ市場では、ここ数日、100円前後のオンコセラピ―が賑わい、中国の新型肺炎関連の重松製作所が局地的に売買されましたが、年末にIPOのセカンダリ-で賑わった銘柄は、宴の後…といった風情となっております。

それでもそれなりの銘柄には、確り買いが入っているようで選別が始まっているようです。

12/18に上場したJ-TOWER(4485)は、1/6に4,890円の高値を付けた後4,000円近辺まで調整していますが、KDDIなどの大手キャリアに加え、楽天の携帯キャリア参入で同社が手がける屋内設備の需要が高まるとの見方もある模様で、次世代通信規格「5G」普及に伴う需要拡大や成長期待から、下値での買いが入っているという噂です。高パフォーマンスでしられる「ひふみ投信」のレオス・キャピタルワークスが大量保有を報告(6.12%の保有、2019年12月31日)を出していますので、注目しています。

 

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